在市场经济中，资源的配置效率决定了社会资源配置效率。间接金融中主导金融资源的配置，银行的经营管理水平影响着社会资金的配置效率。直接金融中市场主导金融资源的配置，资本市场的完善程度影响着社会资金的配置效率。

　　我想借“2015清华五道口全球金融论坛”的机会，谈一谈在新常态下金融业所面临的任务，主题是“提高金融资源配置效率，促进经济创新发展”。

　　在市场经济中，金融资源的配置效率决定了社会资源配置效率。间接金融中银行主导金融资源的配置，银行的经营管理水平影响着社会资金的配置效率。直接金融中市场主导金融资源的配置，资本市场的完善程度影响着社会资金的配置效率。

　　计划经济时代的中国，把银行作为社会经济的簿记机关，信贷资金的计划管理是国家管理国民经济的重要手段，从而形成了银行业管理经济重于服务经济的思想，也形成了重视对企业服务超过对居民服务的传统。

　　上世纪90年代，四大银行还都是国务院会议的重要参与者，经常通过信贷资金的匹配影响经济结构。国家从刚开始就把银行作为国家管理经济的工具，因而对老百姓的服务仅局限于积极参加储蓄支持国家经济建设范围内。

　　90年代之后，才逐渐开展允许老百姓开个人支票，但在个人信用还没有充分建立时，谁敢接受个人支票？后来就出现了借记卡和信用卡 ，于是中国的支付手段跳过了支票阶段，直接进入卡机电子化时代。

　　市场经济的不完善，银行治理结构、经营机制的不健全和服务意识的欠缺，使得我国信贷资源配置效率不高，而直接融资的不发达更是阻碍了投资者和融资者的连接渠道。于是出现了中国资金多而又融资难融资贵的局面。

　　改革开放增加了居民财富积累，高额的居民储蓄为中国提供了投资的源泉，但如何提高投资的效率、经济增长的质量，是经济新常态下面对的挑战。提高金融资源配置效率是应对挑战的重要措施，金融体制改革的重要任务，我建议从以下几个方面努力：

　　首先，在完善调控的同时，要更加注重搞活市场投融资活动。我国的经济杠杆率已经比较高，在市场杠杆率过高的情况下，加大银行信贷投放是饮鸩止渴的不智行为。

　　中国经济进入了新常态，要调结构、提高经济增长的质量，但这是一个痛苦的过程。在此过程中，我认为应该痛下决心把经济结构调整得更好，让新技术能够应用到实践当中去。

　　1949~2008年，银行系统一共投出的信贷是30万亿元，但2009~2014年银行系统投出的信贷是50万亿元。

　　我认为，中国不缺钱，缺的是把这些钱通过合法的渠道、通过有效的渠道投入到实体经济当中去，控制货币、搞活金融是中国经济走出困境的唯一出路；缺的是把资金引向实体经济的制度安排与运行机制，要素价格的市场化是关键。

　　第二，要强化市场主体财务约束，让资格反映资金的使用效率和状况。

　　财务软约束的市场主体会占用过多的金融资源，对其他市场主体有挤出效应。现在地方融资平台、大型国有企业比较容易获得资金，而一些中小企业以及创新型企业获得资金的难度比较大。一些“僵尸”企业该退出市场而没有退出市场，占用了过多资源。

　　分清风险责任，做好社会保障。有序打破刚性兑付是让市场发挥决定性作用，提高市场效率非常重要的一环。

　　第三，要尊重居民财富自主权，提高直接融资比重。金融活动是居民财产权的运用，以信息披露为中心，严厉打击虚假信息、信息欺诈，维护市场秩序，构建无缝对接的多层次资本市场，是直接融资健康发展的基础。

　　当前的重点应是发展场外市场，特别是新三板区域股权市场和券商柜台市场。财富管理市场是今后直接融资的重要组成部分，目前的各类产品其本质是资金信托 ，明示法律关系才能建立风险自担的市场秩序，是依法治市的基石。

　　此外，坚持不重复征税和公平税负的原则，鼓励以VC/PE为代表的集合投资计划和众筹的发展，为大众创业、万众创新畅通融资渠道。

　　互联网+、大、云计算、移动支付等信息技术的发展为金融业降低融资成本创造了技术条件，以包容的心态鼓励创新，以卖者尽责、买者自负的精神参与创新，中国的金融业才能在信息化时代提高资源配置的效率。

　　第四，加强金融市场基础设施建设，有效防范和化解金融风险。

　　只有建立了信息集中和共享的金融宏观审慎管理框架，建立跨市场的分析、监测制度，才能够有效防范和化解金融风险，守住不发生区域性、系统性金融风险的底线。提高金融资源配置效率，才能促进中国经济成功转型，促进中国经济创新发展！